OPINI脫N de Vicen莽 Navarro
Cuando una familia quiere comprar una casa, o una empresa quiere expandir su negocio, o el Estado (sea 茅ste central, auton贸mico o municipal) quiere invertir en el futuro favoreciendo la educaci贸n de la juventud, por ejemplo, tienen que pedir prestado dinero para poder hacerlo, y lo que todos ellos desean es que este pr茅stamo de dinero sea a unos intereses lo m谩s bajos posibles.
Por otro lado, los que prestan –por lo general los bancos- desean que los intereses del pr茅stamo sean lo m谩s altos posibles. Existe, pues, un conflicto entre prestamistas y prestatarios. De ah铆 que en todas las sociedades se hayan creado unas entidades p煤blicas que garantizan la existencia del cr茅dito (el poder conseguir dinero prestado) para responder a las necesidades de la ciudadan铆a y de la econom铆a. A estas entidades se les llama Bancos Centrales.
Como en el establecimiento de muchas entidades p煤blicas, el establecimiento de los Banco Centrales ha ido precedido por grandes movimientos de agitaci贸n social que exigieron que se establecieran tales bancos. Uno de ellos fue el movimiento de campesinos, peque帽os empresarios y cooperativas de trabajadores –llamado el Movimiento Populista- que en EEUU demand贸 que se estableciera tal Banco Central que garantiza la disponibilidad y acceso f谩cil al cr茅dito. As铆 fue como en 1913 se estableci贸 el Banco Central Estadounidense –llamado el Federal Reserve Board (FRB)- con el objetivo de garantizar la existencia de cr茅dito.
Ahora bien, desde el principio, tal Banco Central Estadounidense estuvo sujeto al conflicto entre los intereses de los bancos, que siempre quer铆an minimizar la circulaci贸n de dinero para disminuir las probabilidades de inflaci贸n (el enemigo n煤mero 1 de la banca), encareciendo as铆 el precio del dinero, y los intereses de los usuarios que quer铆an tener acceso al dinero y a bajo coste (es decir, con intereses bajos). Al principio, los primeros ten铆an mucha m谩s influencia que los segundos, consecuencia de que la mayor铆a del Consejo Ejecutivo de tal Banco Central (The Board of Governors) eran –y todav铆a hoy son- mayoritariamente banqueros.
Ahora bien, el presidente Roosevelt (el presidente m谩s popular que aquel pa铆s haya tenido) con el establecimiento del New Deal y el programa de reformas m谩s profundo que aquel pa铆s haya realizado, cambio la composici贸n y, sobre todo, las prioridades de tal Banco Central, y antepuso la necesidad de facilitar la disponibilidad de cr茅dito sobre el control de la inflaci贸n, estableciendo las bases para el enorme crecimiento econ贸mico que permiti贸 a aquel pa铆s salir de la Gran Depresi贸n. A partir de entonces, el Federal Reserve Board ha tenido como mandato, no s贸lo controlar la inflaci贸n, sino tambi茅n estimular el crecimiento econ贸mico, un doble mandato que el Partido Republicano –la derecha estadounidense- ha intentado cambiar para eliminar el segundo y mantener s贸lo el primero, sin haberlo conseguido. Por ley, el Federal Reserve Board tiene que realizar ambas funciones.
Crecimiento econ贸mico y creaci贸n de empleo como objetivo del Banco Central Estadounidense
La gran expansi贸n econ贸mica cre贸 una situaci贸n de pleno empleo, reforzando la posici贸n del mundo del trabajo en sus negociaciones con el mundo empresarial. De ah铆 que este 煤ltimo utilizara su gran influencia sobre el presidente Carter, el presidente m谩s conservador que el Partido Dem贸crata (el partido del centro pol铆tico de EEUU, que se ha ido derechizando durante estos 煤ltimos treinta a帽os) haya tenido para, a trav茅s del Federal Reserve Board, crear una Gran Recesi贸n (aumentando los intereses de los pr茅stamos bancarios, regulados por tal instituci贸n, a finales de la d茅cada de los a帽os setenta). Paul Volcker, nombrado presidente del Federal Reserve Board lo dijo textualmente: “El prop贸sito de nuestras medidas era destruir empleo para debilitar al mundo del trabajo” (“A Brief History of the Federal Reserve Board” Chapter 6. Economists for the 99%. Center for Popular Economic’s. 2012). Tal pol铆tica fue continuada por Alan Greenspan (el gur煤 del pensamiento neoliberal), que sucedi贸 a Volcker como presidente del Federal Reserve Board, y que consider贸 que la pol铆tica del Banco Central Estadounidense deb铆a centrarse en controlar la inflaci贸n. Lider贸 tambi茅n el proceso de liberalizaci贸n y desregulaci贸n financiera responsable de la burbuja inmobiliaria y de su posterior explosi贸n. Tanto los presidentes Bush, s茅nior y j煤nior, como el presidente Clinton, apoyaron tales pol铆ticas, que tuvieron un impacto negativo en el nivel de vida y bienestar de las clases populares, siendo responsables (y muy en especial, la Administraci贸n Bush junior) de la Gran Recesi贸n, que fue interrumpida por las medidas expansionistas de est铆mulo econ贸mico, llevadas a cabo por el presidente Obama (medidas que deber铆an haber sido, incluso, mayores) con la ayuda del Federal Reserve Board, que bajo la direcci贸n del nuevo presidente, el Sr. Ben S. Bernanke, dio prioridad al mandato de estimular la econom铆a mediante la reducci贸n de los intereses bancarios y la impresi贸n masiva y distribuci贸n de moneda, con amplia compra de los bonos p煤blicos del Estado, medidas todas ellas que explican que EEUU haya salido de la recesi贸n m谩s r谩pidamente que la Eurozona, cuyo mandato se ha centrado siempre en controlar la inflaci贸n a costa del est铆mulo econ贸mico.
El Banco Central Europeo, sin embargo, tiene como misi贸n principal controlar la inflaci贸n, y no estimular la econom铆a y facilitar la producci贸n de empleo. Y ello se debe al enorme dominio del Banco Central Alem谩n (el Bundesbank) sobre tal Banco Central Europeo. El Bundesbank es conocido por su obsesi贸n en controlar la inflaci贸n, sin tener especial inter茅s en producir empleo, mediante el est铆mulo de la econom铆a.
Este objetivo de controlar la inflaci贸n es tambi茅n compartido por el Pacto de Estabilidad y ahora por el Pacto Fiscal que fuerza a los Estados a que tengan un d茅ficit p煤blico menor del 3% del PIB y menor del 0,5% del PIB respectivamente. Es cierto que el Pacto de Estabilidad tiene tambi茅n el nombre de Crecimiento al final (el pacto se llama de Estabilidad y Crecimiento). Pero este a帽adido (resultado de la presi贸n del gobierno socialista franc茅s presidido por el Sr. Jospin) es ret贸rico pues no se ha dotado al Pacto ni los fondos ni los medios para estimular la econom铆a y crear empleo, habi茅ndose repetido esta situaci贸n de nuevo con el Pacto Fiscal que, tambi茅n a instancias del gobierno socialista franc茅s (ahora presidido por el Sr. Hollande) cuyo nombre oficial es “Tratado de Estabilidad, Coordinaci贸n y Gobernanza en la Uni贸n Europea” sin dotarle de los medios necesarios. El enorme poder de la banca, mayor en la Eurozona que en EEUU, explica esta situaci贸n.
Es improbable que pueda recuperarse de nuevo la econom铆a de la Eurozona (y muy en particular de los pa铆ses de la periferia) sin un cambio profundo del BCE, semej谩ndose m谩s el Federal Reserve Board de EEUU. Ni que decir tiene que este 煤ltimo banco tiene tambi茅n problemas que deber铆an resolverse (y que la izquierda estadounidense ha se帽alado correctamente). Pero comparado con el Banco Central Europeo, aquel Banco est谩 en este momento sirviendo mejor a la sociedad de EEUU que lo que el Banco Central Europeo est谩 haciendo en la Uni贸n Europea.
Cuando una familia quiere comprar una casa, o una empresa quiere expandir su negocio, o el Estado (sea 茅ste central, auton贸mico o municipal) quiere invertir en el futuro favoreciendo la educaci贸n de la juventud, por ejemplo, tienen que pedir prestado dinero para poder hacerlo, y lo que todos ellos desean es que este pr茅stamo de dinero sea a unos intereses lo m谩s bajos posibles.
Por otro lado, los que prestan –por lo general los bancos- desean que los intereses del pr茅stamo sean lo m谩s altos posibles. Existe, pues, un conflicto entre prestamistas y prestatarios. De ah铆 que en todas las sociedades se hayan creado unas entidades p煤blicas que garantizan la existencia del cr茅dito (el poder conseguir dinero prestado) para responder a las necesidades de la ciudadan铆a y de la econom铆a. A estas entidades se les llama Bancos Centrales.
Como en el establecimiento de muchas entidades p煤blicas, el establecimiento de los Banco Centrales ha ido precedido por grandes movimientos de agitaci贸n social que exigieron que se establecieran tales bancos. Uno de ellos fue el movimiento de campesinos, peque帽os empresarios y cooperativas de trabajadores –llamado el Movimiento Populista- que en EEUU demand贸 que se estableciera tal Banco Central que garantiza la disponibilidad y acceso f谩cil al cr茅dito. As铆 fue como en 1913 se estableci贸 el Banco Central Estadounidense –llamado el Federal Reserve Board (FRB)- con el objetivo de garantizar la existencia de cr茅dito.
Ahora bien, desde el principio, tal Banco Central Estadounidense estuvo sujeto al conflicto entre los intereses de los bancos, que siempre quer铆an minimizar la circulaci贸n de dinero para disminuir las probabilidades de inflaci贸n (el enemigo n煤mero 1 de la banca), encareciendo as铆 el precio del dinero, y los intereses de los usuarios que quer铆an tener acceso al dinero y a bajo coste (es decir, con intereses bajos). Al principio, los primeros ten铆an mucha m谩s influencia que los segundos, consecuencia de que la mayor铆a del Consejo Ejecutivo de tal Banco Central (The Board of Governors) eran –y todav铆a hoy son- mayoritariamente banqueros.
Ahora bien, el presidente Roosevelt (el presidente m谩s popular que aquel pa铆s haya tenido) con el establecimiento del New Deal y el programa de reformas m谩s profundo que aquel pa铆s haya realizado, cambio la composici贸n y, sobre todo, las prioridades de tal Banco Central, y antepuso la necesidad de facilitar la disponibilidad de cr茅dito sobre el control de la inflaci贸n, estableciendo las bases para el enorme crecimiento econ贸mico que permiti贸 a aquel pa铆s salir de la Gran Depresi贸n. A partir de entonces, el Federal Reserve Board ha tenido como mandato, no s贸lo controlar la inflaci贸n, sino tambi茅n estimular el crecimiento econ贸mico, un doble mandato que el Partido Republicano –la derecha estadounidense- ha intentado cambiar para eliminar el segundo y mantener s贸lo el primero, sin haberlo conseguido. Por ley, el Federal Reserve Board tiene que realizar ambas funciones.
Crecimiento econ贸mico y creaci贸n de empleo como objetivo del Banco Central Estadounidense
La gran expansi贸n econ贸mica cre贸 una situaci贸n de pleno empleo, reforzando la posici贸n del mundo del trabajo en sus negociaciones con el mundo empresarial. De ah铆 que este 煤ltimo utilizara su gran influencia sobre el presidente Carter, el presidente m谩s conservador que el Partido Dem贸crata (el partido del centro pol铆tico de EEUU, que se ha ido derechizando durante estos 煤ltimos treinta a帽os) haya tenido para, a trav茅s del Federal Reserve Board, crear una Gran Recesi贸n (aumentando los intereses de los pr茅stamos bancarios, regulados por tal instituci贸n, a finales de la d茅cada de los a帽os setenta). Paul Volcker, nombrado presidente del Federal Reserve Board lo dijo textualmente: “El prop贸sito de nuestras medidas era destruir empleo para debilitar al mundo del trabajo” (“A Brief History of the Federal Reserve Board” Chapter 6. Economists for the 99%. Center for Popular Economic’s. 2012). Tal pol铆tica fue continuada por Alan Greenspan (el gur煤 del pensamiento neoliberal), que sucedi贸 a Volcker como presidente del Federal Reserve Board, y que consider贸 que la pol铆tica del Banco Central Estadounidense deb铆a centrarse en controlar la inflaci贸n. Lider贸 tambi茅n el proceso de liberalizaci贸n y desregulaci贸n financiera responsable de la burbuja inmobiliaria y de su posterior explosi贸n. Tanto los presidentes Bush, s茅nior y j煤nior, como el presidente Clinton, apoyaron tales pol铆ticas, que tuvieron un impacto negativo en el nivel de vida y bienestar de las clases populares, siendo responsables (y muy en especial, la Administraci贸n Bush junior) de la Gran Recesi贸n, que fue interrumpida por las medidas expansionistas de est铆mulo econ贸mico, llevadas a cabo por el presidente Obama (medidas que deber铆an haber sido, incluso, mayores) con la ayuda del Federal Reserve Board, que bajo la direcci贸n del nuevo presidente, el Sr. Ben S. Bernanke, dio prioridad al mandato de estimular la econom铆a mediante la reducci贸n de los intereses bancarios y la impresi贸n masiva y distribuci贸n de moneda, con amplia compra de los bonos p煤blicos del Estado, medidas todas ellas que explican que EEUU haya salido de la recesi贸n m谩s r谩pidamente que la Eurozona, cuyo mandato se ha centrado siempre en controlar la inflaci贸n a costa del est铆mulo econ贸mico.
El Banco Central Europeo, sin embargo, tiene como misi贸n principal controlar la inflaci贸n, y no estimular la econom铆a y facilitar la producci贸n de empleo. Y ello se debe al enorme dominio del Banco Central Alem谩n (el Bundesbank) sobre tal Banco Central Europeo. El Bundesbank es conocido por su obsesi贸n en controlar la inflaci贸n, sin tener especial inter茅s en producir empleo, mediante el est铆mulo de la econom铆a.
Este objetivo de controlar la inflaci贸n es tambi茅n compartido por el Pacto de Estabilidad y ahora por el Pacto Fiscal que fuerza a los Estados a que tengan un d茅ficit p煤blico menor del 3% del PIB y menor del 0,5% del PIB respectivamente. Es cierto que el Pacto de Estabilidad tiene tambi茅n el nombre de Crecimiento al final (el pacto se llama de Estabilidad y Crecimiento). Pero este a帽adido (resultado de la presi贸n del gobierno socialista franc茅s presidido por el Sr. Jospin) es ret贸rico pues no se ha dotado al Pacto ni los fondos ni los medios para estimular la econom铆a y crear empleo, habi茅ndose repetido esta situaci贸n de nuevo con el Pacto Fiscal que, tambi茅n a instancias del gobierno socialista franc茅s (ahora presidido por el Sr. Hollande) cuyo nombre oficial es “Tratado de Estabilidad, Coordinaci贸n y Gobernanza en la Uni贸n Europea” sin dotarle de los medios necesarios. El enorme poder de la banca, mayor en la Eurozona que en EEUU, explica esta situaci贸n.
Es improbable que pueda recuperarse de nuevo la econom铆a de la Eurozona (y muy en particular de los pa铆ses de la periferia) sin un cambio profundo del BCE, semej谩ndose m谩s el Federal Reserve Board de EEUU. Ni que decir tiene que este 煤ltimo banco tiene tambi茅n problemas que deber铆an resolverse (y que la izquierda estadounidense ha se帽alado correctamente). Pero comparado con el Banco Central Europeo, aquel Banco est谩 en este momento sirviendo mejor a la sociedad de EEUU que lo que el Banco Central Europeo est谩 haciendo en la Uni贸n Europea.
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